周三滬銅主力2106合約震蕩上漲，日內最高77150元/噸，最低75670元/噸，收盤價77090元/噸，較上一交易日收盤價漲1.43%；LME銅小幅上漲，截至北京時間15：00，3個月倫銅報10592美元/噸，日漲0.34%。

市場焦點：（1）北京時間周三20:30，美國將公布4月份CPI數(shù)據(jù)，市場預計將顯示出近10年來最大的同比增幅。 

現(xiàn)貨分析：5月12日，現(xiàn)貨1#電解銅報價75880-76140元/噸，均價76010元/噸，日漲660元/噸。持貨商出貨積極，貿易商壓價收貨，下游剛需采購。 

倉單庫存：周三滬銅倉單合計154209噸，日增5710噸，連增12日；5月11日，LME銅庫存為118875噸，日減4325噸，連降18日。 

主力持倉：滬銅主力2106合約前20名多頭持倉82467手，日減1393手，空頭持倉98038手，日減274手，凈空持倉15571手，日增1119手，多空均減，凈空增加。 

行情研判：5月12日滬銅2106震蕩上漲。上游銅礦加工費TC有所企穩(wěn)，不過仍處低位，并且智利銅礦再度出現(xiàn)罷工風險，銅礦供應緊張局面仍存。而銅價以及硫酸價格上漲，緩解了成本端壓力，4月份冶煉活動有所回升；并且國內下游需求仍顯乏力，銅材企業(yè)開工率同比下降，國內庫存持續(xù)增長。不過后市經(jīng)濟復蘇有望拉動需求加快增長，疊加銅庫存處于低位，對銅價形成支撐。技術上，滬銅2106合約主流多頭減倉較大，關注5日均線支撐，預計短線震蕩偏強。